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澳门威尼斯人赌城:银河证券鞠厚林:市场底将在2019形成 寻找确定性机会

时间:2019/1/3 18:17:10  作者:  来源:  查看:14  评论:0
内容摘要:中国银河(6.930, 0.12, 1.76%)证券2019年度投资策略报告会今日在深圳召开。中国银河证券研究院投资研究部总经理鞠厚林为我们带来了“市场修复,寻找确定性投资机会”的主题演讲。  鞠厚林称,2019年预计经济仍然有压力,稳定内需是2019年经济工作的重点。他认为,2...
 中国银河(6.930, 0.12, 1.76%)证券2019年度投资策略报告会今日在深圳召开。中国银河证券研究院投资研究部总经理鞠厚林为我们带来了“市场修复,寻找确定性投资机会”的主题演讲。


  鞠厚林称,2019年预计经济仍然有压力,稳定内需是2019年经济工作的重点。他认为,2019年总体经济预计在6.3%左右的水平。基建和房地产投资,未来也是国家发力的一个点,但从目前来看,边际作用也是递减的过程。

  鞠厚林表示,改革对冲经济压力。关于未来的改革方向,国企改革依旧值得关注,提升国有企业经营效率的着眼点,首先是盘活现在的资产,其次是给国家支持民营企业腾出一定的空间。

  而在金融市场改革上,鞠厚林称,包括对股票市场的交易制度、注册制以及退市管理办法,最近都在加强修改。在中央经济工作会议上,对资本市场也提到了非常高的高度。国家对资本市场的直接融资功能,未来要有一个大力提升的空间。在科技创新和支持民营企业方面,2019年会有实质性的动作。

  鞠厚林预计,2018年在政策拐点的作用下,2019年经济会有探底企稳的过程,在政策拐点和经济拐点中间,就是市场底,将在2019年逐步形成。从2019年来看,上半年经济和市场本身面临的压力和不确定性比较大,下半年至少从经济基本面和改革预期来讲,会比上半年更乐观。

  从估值来看,2018年持续下跌,让各个主要指数跌入历史性低点附近,从长期来看是很有吸引力的。在市场不确定的情况下,金融行业等一些稳定的行业,具有一定的抗跌功能,消费性、成长性属于弹性偏大的。

  国际市场方面,目前美股处于高位,美国股指应该是大家2019年投资要关注的重要变量。从市场资金的信息来看,美国股指是明显的下行趋势,对中国股指有一定压力。从这个角度来讲,明年上半年如果美国股指风险释放到一定程度,可能对中国股指的企稳具有一定的预期作用。

  在市场投资策略方面,鞠厚林表示,在2019上半年大家要格外关注市场的不确定性,要寻找一些确定性的投资机会,可以从三条主线把握。


  第一,科技创新,涉及的领域很多,包括有国产替代、绿色经济、国防军工、新能源、5G、半导体等。关于国产替代领域,在中国现在技术发展受到一些西方国家限制的情况下,中国高科(4.820, -0.13, -2.63%)(维权)技的国产替代是必然趋势,但这个替代并不是以差的替代好的。半导体的投资机会长期看好,但短期还没有达到能替代进口的程度,如果能有上涨机会,对2019年来说也是一些主题性的投资机会,不是产业发展机会。至于军工,是处于相对底部的位置,坚定看好。

  第二,消费升级。消费是2019年国家发展的主要着眼点,消费升级可能不是传统的食品或服装,而是我们看好的90后或新一代的消费习惯,包括对旅游、传媒方面的。目前中国消费的主导方向正从原来的衣食住行转变到更高端的、附加值更高的领域。特别是传媒,经过2018年的连续调整,未来也会有一些比较好的投资机会。

  第三,如果市场波动比较大,可以选择一些“现金牛”公司进行投资,所谓的“现金牛”,经营现金流好、股息收益高等。从短期来看有防风险能力,从长期来看如果行业本身也有增长空间,那短期投资和长期投资都是好的选择。

  2019年,影响市场波动的关键因素主要包括美股、贸易战、质押等问题。

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